Зачем им это нужно? Существует несколько причин:
- Если акции компании значительно снизились и существует какое-то давление, которое не дает им восстановиться, например, негативные новости, менеджмент компании может начать обратный выкуп, тем самым создавая дневной спрос на акции компании и повышая ее цену.
- Если компания считает, что ее акции недооценены, она выкупает их с целью на будущее, например, продажей инвестору позже по более “справедливой”, по мнению компании ценой.
- Во многих крупных компаниях сотрудники, в целях стимулирования, получают акции компании. Для того, чтобы выдать их сотрудником, компания должна их где-то купить, поэтому она выкупает их у держателей на рынке.
- В некоторых странах налог на выплату дивидендов выше, чем на прирост капитала, поэтому, компаниям выгоднее выкупить акции у акционеров обратно.
- У компании много свободных средств, она достаточно крупная и ей пока некуда их инвестировать. В этом случае стоимость акций поднимется, причем не за счет финансовых показателей компании, а за счет прямых инвестиций.
- При слияниях, поглащениях, крупных сделках и тд, законодательство большинство стран предусматривает обязательный выкуп акций компанией.
Какими бы причинами не руководствовался менеджмент компании, понятно, что buyback неизменно приведет к дополнительному спросу на акции, то есть, в большинстве случаем, это положительный знак.
Выкупленные акции становятся собственностью компании и их называют казначейскими. По ним не выплачиваются дивиденды, они не имеют право голоса, при этом, компания должна в течение года либо продать их не ниже рыночной цены, либо погасить. Как правило, крупные компании имеют дочек, и производят обратный выкуп на их баланс, в этом случае они являются квазиказначейскими, по ним выплачиваются дивиденды, остается право голоса и их не обязательно продавать или гасить.
